Debate

ANÁLISIS

Nava (BBVA Research): El petróleo llega a su fin

BBVA Research: Los tiempos del petróleo como combustible líder están llegando a su fin

GESTIÓN

Marcial NavA*

Entre el 26 y 28 de septiembre, los países integrantes de laOPEP se reunieron en Argelia. El objetivo: sentar las bases de un acuerdo que permita reducir el exceso de oferta que prevalece en el mercado y elevar los precios del crudo. Las negociaciones concluyeron con consenso para retirar 750,000 barriles diarios del mercado, lo que colocaría la producción total del cartel en 32,5 millones de barriles diarios, cifra similar a la observada a principios del año. Los detalles sobre la cuantía del recorte que corresponderá a cada país se darán a conocer en noviembre, durante la reunión plenaria en Viena. La decisión tomó por sorpresa a los mercados, quienes esperaban la repetición de los fracasos para alcanzar un acuerdo ocurridos en la primera mitad del año.

Presionado por el fuerte deterioro de sus finanzas públicas y la necesidad de implementar ajustes cada vez más drásticos e impopulares, Arabia Saudita relajó su postura frente a Irán, Libia y Nigeria, hasta tal punto que es probable que estos países no tengan que recortar su producción, que se ha visto mermada por la violencia en el caso de Libia y Nigeria y, en el caso de Irán, por la aplicación de sanciones económicas anteriores al acuerdo nuclear entre este país y las potencias internacionales.

Por otra parte, la posición relativa de Irán en las negociaciones mejoró. Su producción ha repuntado significativamente, ubicándose en alrededor de 3,6 millones de barriles diarios, sólo 400,000 barriles por debajo de los niveles previos a la aplicación de las sanciones económicas. El país goza de una situación fiscal holgada, gracias a las reformas implementadas en 2012 y 2013, para hacer frente a dichas sanciones, y su economía podría crecer un 4% este año según el Fondo Monetario Internacional. Lo anterior le permitió obtener concesiones de Arabia Saudita, un adversario poderoso, pero más necesitado de lograr un acuerdo. Mientras tanto Rusia, quien sirvió de intermediario entre los dos rivales, se ha mostrado dispuesto a ajustar su producción una vez que el acuerdo de la OPEP se concrete.

¿Será el recorte de la OPEP por sí mismo capaz de revertir el entorno actual de precios bajos del petróleo y dar un respiro a los países productores, dentro y fuera de la organización? Probablemente no. La eliminación de 750.000 barriles diarios del mercado podría no ser suficiente en un entorno en el que la producción de los principales miembros de laOPEP, además de Rusia, se encuentra en máximos históricos. Proyectos de gran escala, como Kashagan en Kazajstán, están a punto de reanudar operaciones, y en el que la producción estadounidense podría recuperarse rápidamente, como lo sugiere el aumento reciente en el número de plataformas de perforación.

Asimismo, la evolución esperada de la demanda representa un problema más para los productores. Las principales agencias encargadas de analizar el mercado petrolero coinciden en señalar una desaceleración en el crecimiento de la demanda en el corto plazo. Esta disminución proviene principalmente de Asia, en donde un menor crecimiento económico y fenómenos climatológicos tendrán un impacto negativo en la demanda de combustibles fósiles.

Desde una perspectiva de largo plazo, los retos son aún mayores. Algunos analistas han planteado la posibilidad de que la demanda de petróleo estaría cerca de alcanzar un máximo (peak demand) como resultado de la cada vez mayor eficiencia en el uso de la energía, el rebalanceo de la economía China y la consecuente ralentización de su aparato industrial, los esfuerzos por descarbonizar la economía global y el desarrollo del automóvil eléctrico. En este entorno cabría esperar una eventual caída en la demanda de crudo, en favor de otras fuentes de energía como el gas natural y las energías renovables.

Los países productores de petróleo, dentro y fuera de laOPEP, celebrarán el acuerdo alcanzado el 28 de septiembre. Sin embargo, la sensación de triunfo durará muy poco. El mercado de la energía está cambiando rápidamente y se encamina hacia una mayor diversificación. Los tiempos del petróleo como combustible líder y de la OPEP como estabilizadora del precio están llegando a su fin. Sus miembros lo saben.

*Economista del BBVA Research

Volver a la Home
  1. Larraín: Chile, volver a crecer, con todos
  2. Minería y desarrollo de las comunidades en Perú
  3. Bosch: El futuro de la Ley de Generación Distribuida
  4. Viceministro de Minas Colombia: Minería bien hecha es posible
  5. Laborda: Atraso del dólar y debate
  6. Campodónico: Precios de los minerales y planificación
  7. AmCham: Desafíos a un año de la Ley de Renovables
  8. Marcos (Sinergia): ESCO, la oportunidad frente al tarifazo
  9. Ingeniero Hirschfeldt: Cuenca San Jorge, entre crisis y desafíos
  10. Instituto de Bioética: Minería con prudencia
  11. Escribe Ferreres: El desarrollo industrial argentino
  12. Dante Sica: A la espera del segundo semestre
  13. Escribe Polizzotto: Veladero y la solidaridad minera
  14. Soto: El aporte de la tecnología en el sector minero
  15. Escribe Carlin: Los locos románticos del ‘Brexit’
  16. Larraín: China gran oportunidad. Cesarin: Hacía nueva relaciones
  17. WEF: Remy (Dow), energía en el centro de la competitividad
  18. Lellis (KPMG): Desafío de la infraestructura argentina
  19. Laborda: La Rosada entre el aikido recuperar la calle
  20. Álvaro Merino: Minería, cuentas nacionales y crecimiento en Chile
  21. Daniel Bosque sobre Veladero: "En la cancha se ven los pingos"
  22. Oppenheimer: EEUU regala excusa a Cuba y Venezuela
  23. Gadano: Desarrollo nuclear argentino. Fraga: La clave del viaje a Holanda
  24. Zuleta: La batalla que se viene por el "compre nacional"
  25. Escribe Ricardo Alonso: El explorador Leopoldo Arnaud
  26. Experto: Financiar la obra pública con inversión privada
  27. Campodónico: En Petroperú no basta la regla de 3
  28. Guadagni: Superar el retroceso energético
  29. Escribe Ricardo Alonso: El arte de matar libros
  30. Bruce: Cuando la oportunidad pasa de largo
  31. Bonelli: Inversores y CF presa. Kirschbaum: Onda expansiva y corrupción
  32. Fraser vs. Chile: Escriben García Hurtado y Francisco Orrego
  33. De Castro y Polizzotto: Dos miradas sobre la minería y su comunicación
  34. Asís: Karma del apellido y escándalos autogenerados. Scibona: Medio lleno, medio vacío
  35. Diego Dillemberger: ¿El modelo de Shell vale para Macri?
  36. Woods (CEO Exxon): Futuro, oportunidades y desafíos
  37. After Alumbrera: La apuesta posible
  38. Ingeniero Cosio: YPFB hace lo que puede y Refinor un buen negocio
  39. Ricardo Alonso: Talco, piedra sapo y jesuitas
  40. Bonelli: Informe oficial y Correogate
  41. Restrepo Ibiza (Corpoica): El poder dela bioeconomía
  42. Requena: PPK a la sombra de Toledo
  43. Escribe Lavandaio: Reflexiones sobre el Espacio de Diálogo Minero
  44. Machinea: La economía que recibieron los presidentes democráticos
  45. Adrogué: Vaca Muerta, desafío y productividad
  46. Serrano (Struturalia): Ingenieros del 2020 expertos en renovables y 3D
  47. Oña: Tarifas a la medida de los inversores. Sica: Dilemas económicos en año electoral
  48. Vergara: Ponerle corazón a la minería
  49. Ex Rotaeche: El recambio energético en la Argentina
  50. Aranguren aclara sobre sus consejos para ahorrar energía
Reciba EnerNews
 

EnerNews es una
publicación de D&C Visual S.R.L.

D&C Visual