Por Javier Blanco.

La carrera contra el peso adquirió una dimensión tal que marca hitos a diario. Ayer, la cotización del dólar en el mercado informal (uno de los espejos en los que se refleja el ataque contra la moneda argentina) superó por primera vez los 15 pesos (cerró a un promedio de 15,10 pesos para la venta) ante la férrea determinación que muestran ahorristas e inversores por deshacerse de los pesos ante la sospecha de que se está a las puertas de una nueva devaluación oficial.

La escalada del billete siguió firme pese a que se mantuvo el despliegue de efectivos de la Gendarmería Nacional en la zona del microcentro porteño, intentando desalentar las operaciones.

Tal vez por eso obligó al Gobierno a buscar una reacción que incluyó el fin del congelamiento en el nivel del cambio oficial (tras mantener el mayorista fijo en $ 8,40 desde el 22 de agosto, el BCRA permitió un deslizamiento hasta $ 8,41) e intervenciones de venta de la Administración Nacional de la Seguridad Social (Anses) con parte de los bonos que tiene en su cartera de inversión (la del Fondo con que garantiza el pago futuro de jubilaciones) para ponerles límite a los precios de la divisa que surgen de las operaciones bursátiles.

Los agentes de Bolsa que operan habitualmente para ese organismo hicieron su irrupción en el mercado a media tarde y luego de que los tipos de cambio implícitos en este tipo de transacciones alcanzaron nuevos máximos históricos de $ 13,70 para el dólar arbitraje o fuga y $ 13,80 para el dólar Bolsa.

Luego, la intervención oficial logró hacer retroceder esos precios a $ 13,53 y $ 13,55, respectivamente, en un intento por ayudar a que este repliegue contagie al paralelo en las próximas horas.

KICILLOF DENUNCIA ATAQUES

El ministro de Economía, Axel Kicillof, adjudicó la suba del paralelo a una "intención de generar pánico" y la vinculó con un plan de los denominados fondos buitre y la embajada de Estados Unidos para desequilibrar la economía argentina. "No hay razones económicas ni financieras para que el dólar esté a 15 pesos", bramó el funcionario en una entrevista concedida por la tarde a Radio del Plata, en la que volvió a quejarse por la "importancia" que algunos dan al valor que alcanza el billete en las operaciones en negro.

Kicillof dijo que la plaza oficial de cambios tiene un volumen de operaciones de US$ 160.000 millones por año, mientras que "estos mercados, que son ilegales, nadie sabe cuánto mueven, pero todos los analistas dicen que es insignificante".

Pasó por alto que la escalada de la divisa se repite en las operaciones cambiarias que, legalmente, se cursan por el mercado bursátil y donde los precios que se pactan se ubican apenas 10% por debajo de ese valor (tras la intervención oficial de ayer), pero 62% por encima del valor que se le reconoce en las ventanillas oficiales al dólar.

Tal vez por esa misma razón la demanda de dólar ahorro, que se había aplanado entre los meses de abril y junio, marca desde hace tres meses récords: por esa vía se expidieron ya US$ 273 millones en lo que va de septiembre, lo que implica un nuevo máximo para un mes (el antecedente había sido agosto, con ventas por US$ 260,1 millones, ante la presunción de que se está ante precios de "oferta".

Ocurre que quienes superan el filtro de la Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP) quedan habilitados para ir a un banco o agencia con esa autorización y comprar dólares a $ 8,42 más la comisión que le cobre la entidad interviniente en la venta y el recargo del 20% que se aplica a los que optan por retirarlos (9,1 de cada 10).

Así se hacen del billete a un promedio de $ 10,12 y tienen la opción de descargarlo en la calle a $ 14,74/80, para embolsar una ganancia del 46% promedio ($ 460 por cada US$ 100) en cuestión de horas, si la operación resulta exitosa. "Esa tentación, en momentos de ingresos enflaquecidos, es difícil de resistir", confesó uno de los "arbolitos" habitués del microcentro porteño que, desde que la brecha entre el oficial y el paralelo volvió a tomar dimensión, pasó a tener una variada base de clientes que vende "de a puchitos", según define.

Por: Ezequiel Orlando.

El dólar "blue" subió 40 centavos y así rompió la barrera de los $ 15 en una nueva jornada signada por la especulación en la plaza informal. El récord de $ 15,10 se explicó por la decisión de algunos ahorristas de dolarizar sus tenencias ante lo que vislumbran como una eventual devaluación del peso. Sin embargo, no ocurrió lo mismo con los dólares "Bolsa" y "contado" de los grandes inversores.

La divisa MEP retrocedió cinco centavos, a $ 13,63, mientras que el "contado con liqui" subió siete centavos, a $ 13,49. "El mercado siguió atento la disparada del marginal para tratar de predecir si va a seguir esa tendencia o cambiar, pero no se la jugó de pleno por el aumento", explicó Fernando Dirazar, asesor financiero de Bull Market Brokers. "Vino una suba repentina del 'blue'; y siempre que se disparó bruscamente, el Gobierno salió a tratar de frenarlo. Entonces aparecieron los miedos a no jugarse por un precio que después será demasiado alto", razonó.

"Todos los inversores están pendientes para ver si en algún momento se mueve al alza el tipo de cambio oficial", especuló un operador de Bolsa, que se hizo eco de la interpretación de varios ahorristas que apuestan por una devaluación temprana. El billete ascendió un centavo en los bancos y casas de cambio de la City porteña a $ 8,43, menos de lo que desean en el mercado financiero. La diferencia entre el dólar informal y el oficial se ubicó de este modo en el 79%.

El Banco Central vendió u$s 20 millones en el día para compensar la floja oferta de los exportadores cerealeros. Las reservas de la entidad que dirige Juan Carlos Fábrega, de todos modos, tuvieron una leve alza de u$s 4 millones a u$s 28.265 millones. La incertidumbre del mercado sobre el dólar "blue" se tradujo en una extensa fluctuación en el panel líder. Por ello, en la Bolsa pesó la precaución sobre las acciones con las que se arbitran los dólares "cable" y MEP. El Merval aumentó un 0,5%, a 11.511,27 unidades, con alzas del 2,4% en Banco Macro, del 1,7% en Francés y Petrobras, además de bajas del 0,9% en Telecom y en Pampa Energía.

Los papeles de empresas argentinas en Wall Street -las ADR-, bajaron por las transacciones del "dólar cable". La acción de Edenor perdió un 3,7%, la de BBVA Francés bajó un 3,5% y la de Pampa un 2,5%.

Lo mismo ocurrió con los bonos, que se mostraron relativamente estables. El Bonar 2017 perdió un 0,3%, el Discount un 3,1% y el Par un 2,2%, mientras que el Bonden 2015 avanzó un 0,4%. Los cupones del PBI cayeron un 2,7%. El riesgo-país registró un avance del 1,16 %, hasta los 698 puntos básicos.

El tema de agenda de hoy de los fondos buitre quedó de lado en la rueda por el alza del "blue". En la jornada se debatirá en la Cámara de Apelaciones de Nueva York si los próximos pagos argentinos que pasen por manos del Citibank deberán ser retenidos, tal como lo ordenó el juez Thomas Griesa, o podrán ser repartidos a los bonistas.

El dólar paralelo se cortó sólo ayer con una suba 35 centavos que lo llevó a un nivel récord de $ 15 por unidad y que lo alejó tanto de las cotizaciones implícitas en bonos, como el “contado con liquidación”, como del dólar oficial. La suba tuvo lugar un día después de que el Banco Central (BCRA) esterilizara casi $ 9.500 millones vía Lebac en una señal que no alcanzó para frenar la dolarización de carteras y llevó a la brecha cambiaria al 78%, su nivel más alto desde mayo del año pasado.

Con subas generalizadas, la constelación de cotizaciones paralelas del dólar se completó con un “contado con liqui” implícito en la acción de Tenaris a $ 13,46 (una suba diaria de 2 centavos), un “dólar Bolsa” implícito en Boden 2015 de $ 13,68 (una suba de 4 centavos) y al oficial mayorista en $ 8,417 (1,4 centavo por encima de la rueda previa).

Hasta ayer, las cotizaciones paralelas parecían subir a la par. Pero la falta de billetes físicos incluso en el mercado ilegal hizo que el precio blue se desmarcara.

“Se quedaron sin reposición las cuevas, no hay mercadería grande y la buscan a un precio más alto”, explicó un corredor bursátil. “En $ 15 apareció la oferta y creo que en esta zona puede haber pelea, con más dólares ofrecidos”, agregó el mismo operador.

El último precio informado era de $ 15,05 para la venta y
$ 14,95 para la compra. Así, la brecha entre el liqui y el blue pasó del 9,3% al 11,3%.
El “contado con liquidación” es una maniobra legal para comprar y vender divisas (y fugarlas del país) que consiste en usar pesos para comprar un bono soberano y luego venderlo fuera del país a cambio de dólares. El “dólar bolsa” es lo mismo pero hecho en forma íntegra en el país. El costo por dólar de hacer esa maniobra da como resultado un tipo de cambio.

Tras el default por vía judicial del 30 de julio pasado, el BCRA asfixió al mercado formal a niveles desconocidos desde la imposición del cepo. Con la expectativa de una salida a los mercados truncada por el revés judicial en Nueva York, el torniquete a las compras de empresas que deben girar dividendos al exterior e importadores se apretó al máximo.

Primero, las negativas a operaciones se multiplicaron. Luego, la mesa achicó un monto a partir del cual las compras deben ser programadas con antelación, de los u$s 300.000 a la mitad de esa cifra. La semana pasada, además, puso trabas a los adelantos de pagos de importadores. El resultado fue una caída en los volúmenes operados en el mercado formal.

Ayer se movieron sólo u$s 128 millones en el MEC y el Siopel, las dos plazas mayoristas locales. Antes del cepo, en 2011, sólo el Siopel promediaba casi u$s 400 millones diarios.

La sequía obligó ayer al BCRA a vender u$s 20 millones que, combinados con pagos de importaciones energéticas por unos u$s 27 millones, aunque sin dañar reservas, que quedaron en u$s 28.265 millones.

Con el mercado oficial cerrado en forma definitiva, el volumen se trasladó a los bonos.
“Hoy la Bolsa es el nuevo mercado libre y único de cambios”, dijeron ayer en una mesa bancaria. Según operadores consultados, importadores y empresas que no encuentran destino para sus pesos excedentes se pelean por comprar dólares a través del “contado con liqui”. El volumen diario operado en las 13 ruedas del mes promedia u$s 625 millones, un nivel récord en lo que va de este año.