VÍCTOR BLANCO MORO
El precio de barril Brent acumula 5 días consecutivos de descensos, la racha más larga desde noviembre, y que ya ha hecho que el recurso energético pierda más de un 10% desde que empezó el ejercicio. El acuerdo de la OPEP para recortar producción está siendo eclipsado por el aumento en la oferta estadounidense, un factor que alimenta las caídas.
Cuando la Organización de Países Exportadores de Petróleo -OPEP- anunció oficialmente el 30 de noviembre que había llegando a un acuerdo, también con países ajenos a la Organización, para reducir la oferta de petróleo, el precio del recurso energético vivió un rally alcista de más del 20% en cerca de un mes. Desde el inicio de 2017 hasta la semana pasada, la cotización del barril Brent se movió entre los 53 y 57 dólares, entre noticias de un cumplimiento récord del acuerdo de la OPEP y de un avance de la producción estadounidense que apunta a cubrir el hueco que están dejando los países de la Organización.
Sin embargo, parece que ha sido este último fenómeno el que ha calado en el mercado, rompiendo con el recorrido lateral en el que venía moviéndose el crudo: el barril europeo cayó la semana pasada más de un 8%, y ya son 5 sesiones consecutivas de descensos, una racha bajista que no se veía desde el pasado 4 de noviembre. Las últimas caídas han hecho que el barril pierda más de un 10% en el año: cotiza en los 51,2 dólares, desde los 56,8 dólares en los que arrancó 2017.
Mientras la OPEP ha cerrado parcialmente el grifo de la producción, los productores estadounidenses han ido abriéndolo: según los datos que recoge la petrolera Baker Hughes, durante la semana pasada el número de pozos activos en Estados Unidos aumentó en 8, hasta los 617, lo que supone 92 pozos más en lo que va de año. Los almacenes de crudo de Estados Unidos nunca habían estado tan llenos, después de crecer en 8,2 millones de barriles durante la primera semana de febrero, tocando máximos históricos, y haciendo que el precio del crudo cayese más de un 5% el miércoles pasado, cuando se publicó el dato.
El futuro del petróleo no está nada claro. Mientras la demanda va menguando el ritmo al que crece todos los años, la oferta no deja de crecer, una perspectiva nada alentadora para los alcistas en el crudo. Miguel Ángel Bernal, profesor del IEB, es de los expertos que creen que al crudo "va en el mismo camino que el carbón", y está enfilando una senda de caídas que "podrían crear sorpresa en primavera y verlo por debajo de 40 dólares".
Otras fuentes del mercado son más optimistas para los alcistas, ya que consideran que la demanda será resistente en próximos años, ya que factores como los coches eléctricos van a tardar en llegar, y no existe una alternativa real al transporte de mercancías al margen del petróleo. Así, hay firmas que esperan que la demanda va a aguantar, como la Agencia Internacional de la Energía -IEA, por sus siglas en inglés-, que avisa de la posibilidad de que en el año 2020 se produzca un déficit de producción, ya que la oferta puede no ser capaz de aguantar el ritmo de la demanda, si continúa la escasez de inversiones que se está viendo en la industria del oro negro durante los últimos dos años.
Además de la IEA, grandes bancos de inversión como Goldman Sachs siguen teniendo fe en las subidas del recurso básico: el gigante estadounidense destaca en un informe publicado el pasado domingo, que las ventas que hubo la semana pasada en el mercado de materias primas están "fuera de lugar", ya que la demanda que llega desde China continúa creciendo. El banco, según se explica desde Bloomberg, aconseja "paciencia" a los alcistas, también a la hora de invertir en cobre, además de el petróleo.
Con todo, teniendo en cuenta la media de las previsiones de analistas que recoge la agencia, el barril Brent debería recuperar los 57 dólares en el cuarto trimestre del año, un avance que supondría recuperar el 10% que ha perdido en lo que va de año.
Los precios del petróleo alcanzaron su nivel más bajo en tres meses durante la sesión asiática del lunes, a pesar del compromiso de la OPEP para reducir la producción. La caída de los precios se debió principalmente a la continuación de la implementación de más plataformas petrolíferas estadounidenses por octava semana consecutiva. Los inventarios de crudo estadounidenses subieron la semana pasada en 8,2 millones de barriles, según informó la Energy Information Association (EIA).
El crudo Brent cayó 35 centavos por barril, bajando un 0,68%, para negociarse a 51,02 dólares por barril, su precio más bajo desde el 30 de noviembre. El crudo estadounidense WTI cayó un 0,87% a 48,07 dólares por barril, una caída de 42 centavos. El crudo Brent también cayó un 1,6% el viernes.
El euro subió un 0,2% el lunes para cotizar a 1,9699 dólares después de tocar los 1,0701 dólares, su nivel más alto desde el 9 de febrero. Todas las miradas ahora están puestas en la Reserva Federal de Estados Unidos, que se espera que suba los tipos de interés en un cuarto de punto esta semana, colocando los tipos entre 75 puntos básicos y un punto. El dólar cedió un 0,2% frente al yen para cotizar a 114,66, retrocediendo desde el máximo del viernes de 115,50. El índice del dólar cayó un 0,1% el lunes a 101,13. DXY, su nivel más bajo desde el 28 de febrero.
La libra subió un 0,1% durante la sesión asiática del lunes después de perder cerca de un 1% frente al euro el viernes después de que las noticias del BCE sacudieron los mercados. El euro se cotizaba a 87,83 por libra el lunes.
Además de anunciar una subida de tipos de interés esta semana, también se espera que la Fed proporcione nuevos pronósticos económicos y su “gráfica de puntos”, que es su pronóstico de tipos de interés. Esta gráfica de subidas actualmente pronostica tres subidas de tipos este año y los traders esperan ansiosamente para ver si este pronóstico se mantiene.
