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EMPRESAS
TGS tuvo éxito con el bono para gasoducto Vaca Muerta. Sobredemanda, la tasa y confianza inversora
27/04/2018
ENERNEWS

Transportadora de Gas del Sur (TGS)  concluyó con éxito la colocación de las Obligaciones Negociables por un valor nominal de US$ 500 millones, a 7 años y a una tasa fija del 6,75% nominal anual, luego de haber recibido ofertas de compra por encima de US$ 3.000 millones, más de 6 veces respecto del valor nominal a ser emitido.

TGS dijo a los inversores que está desarrollando un importante plan de inversiones en la formación Vaca Muerta, en Neuquén, para transportar y acondicionar la producción de gas natural.

Las obras que obtuvieron financiamiento incluyen la construcción de un Gasoducto de Captación de 92 km de 36” que atravesará áreas hidrocarburíferas no convencionales hasta la conexión con los sistemas troncales en Tratayén y transportará 37 MMm3/día, con una capacidad de transporte ampliable a 56 MMm3/día; a 97 kg/cm2 de presión,

El plazo de ejecución de obra ha sido estimado en 17 meses. El proyecto ha sido proyectado a un costo de US$ 250 millones. El resto del dinero obtenido en el mercado internacional será utilizado por TGS en su ingeniería financiera.

"Este proyecto, sumado a los $ 7.000 millones de inversión comprometidos con el Estado Nacional para el período 2017/2021 en su Sistema de Transporte, TGS consolida su compromiso con la seguridad de abastecimiento energético del país y confirma la visión de sus accionistas respecto al rol protagónico de la inversión privada como sostén del crecimiento económico y permitirá seguir generando empleo" dijo la empresa en un comunicado.

Transportadora de Gas del Sur (TGS) promovió sus planes ante los inversores en los Estados Unidos. La transportadoracontrolada por Pampa, de Marcelo Mindlin, y las familias Sielecki y Werthein- colocó su bono tras un "road show" en el que expusieron el nuevo escenario regulatorio del sector tras el congelamiento de tarifas que aquejó al negocio entre 2001 y 2015.

Atractivo inversor

"Dependiendo de los términos financieros finales, en principio, vemos esta oferta de bonos como una oportunidad extremadamente atractiva para poseer un (título) con crédito corporativo a 'prueba de balas' y que ofrecerá rendimientos por arriba de la curva soberana (de lo que paga Argentina como país", destacó Balanz Capital.

"El management sostuvo una estructura corporativa que priorizó el mantenimiento de su excelente base de activos para estar listos para el renacimiento económico de la Argentina. La mejora material de la generación de flujo de caja como consecuencia del acuerdo de revisión tarifaria integral (RTI)", dijo Balanz.

TGS presenta potencial de crecimiento porque el sector de la energía, petróleo y gas está en crecimiento. Las perspectivas de mejora se asientan sobre el yacimiento de Vaca Muerta, en Neuquén. Allí comenzó la expansión y cuando los volúmenes de gas conseguido se multipliquen, crecerán los negocios para transportistas como TGS.

Según Clarín, TGS utllizará parte de los fondos del nuevo bono en recomprar su bono 2020 por US$ 200 millones, para en proyectos "no regulados", es decir que no se encuentren dentro del marco regulatorio del gas en el que viene operando.

Los bonos soberanos argentinos a 7 años pagan en torno a 6,6%. La tasa nominal del bono de TGS es de 6,75% y la tasa efectiva sería de 6,8%. Las estimaciones de analistas de deuda corporativa, la rentabilidad de este título podría oscilar entre 5,5% y 7%.  Colocaciones anteriores de Pampa se hicieron a 7,35% (para una ON de Petrobras, con vencimiento 2023) y de 7,625% (vencimiento 2027).

El sector del gas en la Argentina vive un cambio de escenario. La distribuidora MetroGas está a la venta, por parte de YPF, que está buscándole comprador. También habrá un recambio accionario en TGN, la otra transportista que es "espejo" de TGS.

 

 

 


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